Интервью с Евгением Логовинским, заместителем председателя правления СГ «СОГАЗ»

Как ваша компания управляет инвестпортфелем в условиях финансового кризиса? Как это влияет на ваш бизнес? Что вы делаете для привлечения быстрой ликвидности?

Евгений Логовинский, заместитель председателя правления СГ «СОГАЗ»:

1. Случившийся финансовый кризис заставил нас, как и других страховщиков, существенно пересмотреть структуру инвестиционного портфеля: возрастает доля фиксированных инструментов – прежде всего, банковских депозитов. Однако все разместить в банковских депозитах не удастся, для этого нужно, по крайней мере, временное снятие ограничений, установленных Минфином. На сегодняшний день, лимиты составляют 50 проц – для размещения страховых резервов. Неопределенность в долгосрочной перспективе стимулирует к созданию системы оперативных решений по корректировке существующей инвестиционной стратегии, ужесточению лимитов по рыночным и кредитным рискам.

Обвал рынка акций в этом году серьезно повлиял на интерес инвесторов к акциям, и я не думаю, что в следующем году кто-либо из страховщиков станет серьезно увеличивать долю в акциях.

2. Кризис, несомненно, предоставит возможность роста сильным игрокам. Так, стало возможным разместить свободные средства по существенно возросшим процентным ставкам на банковских депозитах и использовать колебания рынка "в моменте" для извлечения выгоды, в том числе по облигациям. Облигационный рынок выглядит достаточно интересным – доходность по некоторым эмитентам доходит до 20-40 проц. Однако не следует забывать, что за более высокой доходностью всегда стоит и более высокий риск.

Кроме того, необходимо отметить, что кризис позволяет совершить приобретения по привлекательным ценам. Прежде всего, для крупных игроков на страховом рынке это относится к приобретению других страховых компаний, а также объектов недвижимости с целью размещения офисов компании. Все это может значительно повысить капитализацию страховой компании в долгосрочной перспективе.

3. В сложившихся условиях лучшим источником быстрой ликвидности являются сами деньги на расчетном счете или краткосрочные размещения. Т.е. если раньше мы часть средств инвестировали в долгосрочной перспективе, то сейчас мы изменили соотношение текущего долгосрочного и краткосрочного размещения в пользу краткосрочного. Такое короткое размещение – это прежде всего депозиты в тех банках, на которые у нас открыты кредитные лимиты. В качестве резервного источника быстрой ликвидности могут служить овердрафты по счетам в банках.